Trzy filary nowej strategii Grupy Kapitałowej GPW

Nowa strategia zakłada kontynuację założeń, których wdrożenie wprowadziło Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie do elity rynków finansowych. W 2018 r. agencja FTSE Russell zakwalifikowała polski rynek kapitałowy, jako pierwszy z Europy Środkowo-Wschodniej, do grupy rynków rozwiniętych. Warszawski parkiet jest instytucjonalnie najbardziej rozwiniętą giełdą w regionie oraz największą pod względem skali działalności – obroty akcjami na GPW stanowią ponad połowę obrotów na wszystkich giełdach państw Trójmorza, wliczając do nich Austrię. Również pod względem kapitalizacji warszawska Giełda jest regionalnym liderem.

Dzięki realizacji strategii na lata 2018-2022 średni zysk GK GPW wzrósł w porównaniu do lat 2011-2016 o ponad jedną trzecią. Jednym ze zrealizowanych założeń jest rozwój i sprzedaż produktów technologicznych przez GPW Tech. Wśród nich warto wspomnieć system GRC (Governance, Risk and Compliance) pomagający w efektywnym zarządzaniu organizacją czy TCA Tool, który umożliwia analizę statystyk i danych dotyczących makro oraz mikrostruktury rynku. Z kolei GPW Benchmark jest dziś filarem rynku finansowego w Polsce jako administrator wskaźników referencyjnych, m.in. WIBOR, na którym de facto opiera się cała gospodarka.

Wyższe przychody i nowe modele biznesowe

Strategia ma umożliwić GPW realizację ambitnego celu finansowego, jakim są średnioroczne przychody w wysokości pół miliarda złotych, czyli wzrost o jedną trzecią w ciągu pięciu lat. Rozwój spółki ma być napędzany przez inicjatywy strategiczne, które powinny wygenerować nawet dwie trzecie wzrostu przychodów. Inwestycje w nowe obszary są odpowiedzią na globalne zmiany, które zachodzą na rynkach kapitałowych.

– Giełdy na świecie coraz częściej przestają być wyłącznie platformami obrotu instrumentami finansowymi, wchodzą za to w nowe obszary biznesowe – mówi Marek Dietl, prezes zarządu Giełdy Papierów Wartościowych.

– Dla London Stock Exchange sprzedaż technologii czy usługi i produkty związane z danymi stanowią już 72 proc. przychodów, dla giełdy w Nowym Jorku – 42 proc. W naszym przypadku to na razie 16 proc., ale udział nowych biznesów w naszej działalności będzie rósł dynamicznie – dodaje.

Rozwój nowych modeli biznesowych i poszukiwanie dodatkowych źródeł dochodów to także odpowiedź na trendy obserwowane na rozwiniętych rynkach i wzrost znaczenia instytucji, które mogą być konkurencją dla tradycyjnych giełd, np. platform MTF. To również reakcja na sukcesywnie spadającą liczbę emitentów: w ciągu ostatnich kilkunastu lat liczba krajowych spółek notowanych na rynkach rozwiniętych spadła o ponad 10 proc. Pozyskiwaniu nowych emitentów nie sprzyja struktura i wielkość polskiej gospodarki oraz fakt, że około 30 proc. PKB Polski powstaje dzięki firmom, które są pod kontrolą międzynarodowych korporacji.

– Mocno spadły bariery wejścia do naszej branży. Działamy w dużej strefie gospodarczej i każdy ma prawo wybrać emitenta dla akcji lub obligacji w całej UE. Nie przeszkodziło to jednak warszawskiej Giełdzie obsługiwać w ostatnich latach wielu debiutów. Wciąż utrzymujemy 15-16 proc. udziałów w rynku europejskich debiutów giełdowych – mówi Marek Dietl.

Większa odporność na zmienne okoliczności

W ostatnich trzech latach mieliśmy do czynienia z globalną pandemią, wybuchem wojny w Ukrainie oraz kryzysem energetycznym. Wysoka inflacja i związane z nią wyższe stopy procentowe oraz prognozy spowolnienia gospodarczego budzą obawy inwestorów i emitentów. Nowe obszary biznesowe zapewnią Giełdzie większą odporność na wahania koniunktury.

W latach 2023-2027 średnio 40 proc. przychodów mają stanowić tzw. przychody powtarzalne, czyli niezależne od wartości obrotów instrumentami finansowymi (obecnie stanowią 26 proc.). Wliczają się do tego np. przychody z usług sprzedaży danych czy regularne opłaty od emitentów. Dzięki nim GPW zwiększy bezpieczeństwo finansowe i przewidywalność wyników. 35-40 proc. udziału przychodów powtarzalnych to poziom globalnych liderów takich jak NYSE czy NASDAQ. Trendy wyznacza londyńska giełda, której dwie trzecie przychodów należą do tej kategorii.

– Ważnym punktem w naszej nowej strategii jest rozwój produktów i usług związanych z danymi. Dane, które w tej chwili otrzymują inwestorzy i podmioty z rynku kapitałowego, sprowadzają się do oferty „market data”, czyli posesyjnych, rynkowych, przetworzonych – powiedziała Izabela Olszewska, członek zarządu GPW.

– Uważamy, że w tym obszarze jest jeszcze dużo do zrobienia i chcemy się tym zająć w nowym horyzoncie strategicznym. Wierzymy, że to bardzo pomoże inwestorom i analitykom w skróceniu czasu przygotowania danych do analizy – dodała.

W strategii GPW na lata 2023-2027 duży nacisk położono na wsparcie w obszarze ESG (środowisko naturalne, społeczeństwo i ład korporacyjny). Regulacje dla spółek są w tym zakresie coraz bardziej wymagające. Dla inwestorów ma coraz większe znaczenie, jak „pracują” ich pieniądze: czy wspierają środowisko, lokalne społeczności, etc. Również sama Giełda z wysoką starannością podchodzi do realizacji celów społecznych i środowiskowych, chcąc być liderem transparentności ESG na polskim rynku kapitałowym.

– Wdrożyliśmy strategię ESG dla naszej Grupy Kapitałowej i szkolimy pracowników we wszystkich filarach, jeśli chodzi o ochronę środowiska, kwestie pracownicze i związane z ładem korporacyjnym. Przygotowujemy już plany operacyjne i raport zintegrowany – powiedziała Monika Gorgoń, członek Zarządu GPW.

Cyfrowe wsparcie rozwoju polskiej gospodarki

Strategia ma przede wszystkim pomóc Giełdzie rozwijać się i kontynuować transformację modelu operacyjnego, by stopniowo zwiększać efektywność kosztową. – Nowa strategia zakłada, że w ostatnim roku osiągniemy marżę EBIDTA na poziomie 50 proc. To robi wrażenie, bo mówimy o naprawdę wysokich poziomach. O takich, jakie mają liderzy rynku. Należy zaznaczyć, że nasza średnia marża, która wyniesie 35 proc., też jest wysoka w okresie pięciu lat – powiedział członek zarządu GPW Adam Młodkowski.

Kondycja giełdy jest probierzem tego, w jakiej kondycji jest cała gospodarka. Giełda jest jednym ze źródeł finansowania dla spółek, a także platformą inwestycyjną do pomnażania oszczędności. Zgodnie z globalnymi trendami na rynkach kapitałowych odgrywa też coraz ważniejszą rolę jako dostawca danych o rynku finansowym i towarowym oraz dostawca rozwiązań technologicznych dla rynku kapitałowego. Realizacja strategii na lata 2023-2027 pomoże GPW rozwijać się i jednocześnie ewoluować w kierunku, w którym zmieniają się największe giełdy na świecie. – W kolejnych czterech latach widzimy nas jako cyfrową platformę wspierania rozwoju gospodarki – podsumował prezes GPW Marek Dietl.