Wycofanie banknotów o najwyższych nominałach jest elementem zwalczania korupcji, procederu podrabiania pieniędzy i ukrywania dochodów. Ruch został podjęty nagle, a obywatele zostali poinformowani, że banknoty o nominałach 500 i 1000 rupii będą przyjmowanie w sklepach do 11 listopada. Równocześnie 9 listopada w Indiach nie otwarto oddziałów banków i wyłączono bankomaty, które w kolejnych dniach wydawać będą jedynie banknoty sturupiowe.
Wycofane banknoty zostaną zastąpione nowymi o nominałach 500 i 2000 rupii. Na wymianę posiadanych pieniędzy 1,25 mld obywateli Indii otrzymali 50 dni – do 30 grudnia. Rząd poinformował, że jedna osoba wymienić będzie mogła w banku 4000 rupii. Nie sprecyzowano jednak, czy będzie to limit dzienny czy całkowity.
Premier Narendra Modi wyjaśnił, że ruch podyktowany jest faktem, iż „podrobione pieniądze oraz korupcja są największymi przeszkodami w skutecznej walce z biedą”. Co więcej, rząd ma nadzieję, że dzięki decyzji zablokowane zostaną także pieniądze zarobione na czarnym rynku i w szarej strefie, od których nie odprowadzono podatków.
Ruch rządu utrudni życie społeczeństwu, ponieważ 45 proc. wszystkich zawieranych w Indiach transakcji rozliczanych jest w banknotach o nominale 500 i więcej rupii.