Polityka ciąży nad europejskimi rynkami

Polityka ciąży nad europejskimi rynkami

Dodano:   /  Zmieniono: 
PKB strefy euro spada (fot. sxc.hu) Źródło: FreeImages.com
Po dobrej końcówce zeszłego roku, europejskie giełdy pozostają w stagnacji ze wskazaniem na trend spadkowy. Głównym problemem ponownie okazuje się być polityka.
Domniemanie korupcji w rządzie hiszpańskim oraz zbliżające się wybory we Włoszech, w których faworytem jest nie cieszący się zaufaniem inwestorów Silvio Berlusconi, są głównymi zagrożeniami dla sentymentu rynkowego. Spotkania europejskich ministrów finansów, podczas których mają być dyskutowane szczegóły unii bankowej oraz potencjalnej pomocy dla Cypru prawdopodobnie nie przyniosą żadnych przełomowych rozwiązań. Z kolei patrząc na drugi brzeg Atlantyku widzimy trzykrotnie większy wzrost indeksów amerykańskich od początku roku, który zawdzięczamy tymczasowemu zażegnaniu sporu politycznego o politykę fiskalną. Orędzie prezydenta Baracka Obamy prawdopodobnie będzie kolejną okazją do zabrania przez niego głosu w debacie na temat trwałego rozwiązania problemów budżetowych USA. Raczej nie powinniśmy się spodziewać żadnych dodatkowych inicjatyw, które mogłyby pozytywnie wpłynąć na rynki.

W czwartek poznamy pierwsze szacunki PKB strefy euro za czwarty kwartał 2012 roku. Oczekiwania rynkowe wskazują na pogłębienie spowolnienia do -0.4 proc. (kwartał do kwartału) w porównaniu do -0.1 proc. w poprzednim okresie. Byłby to czwarty z kolei kwartał negatywnej dynamiki składający się na -0.4 proc. spadek PKB strefy euro w całym 2012 roku. Jedynie lepszy od oczekiwanego odczyt może mieć znaczący wpływ na sentyment rynkowy, gdyż oczekiwania wobec wzrostu gospodarczego w strefie euro na najbliższe trzy kwartały nadal są negatywne.

Na naszym podwórku, które w tym roku pozostaje w tyle za większością rynków światowych pod względem dynamiki wzrostów indeksów, pomóc wzrostom może rozkręcający się sezon wyników za czwarty kwartał. Wszystkie pięć spółek, której do tej pory opublikowały kwartalne wyniki, przebiły oczekiwania analityków.

Maciej Barański, KBC Securities N.V.