Koronawirus, a potem długo, długo nic. To tym będą żyć rynki w przyszłym tygodniu

Koronawirus, a potem długo, długo nic. To tym będą żyć rynki w przyszłym tygodniu

Koronawirus i biznes, zdj. ilustracyjne
Koronawirus i biznes, zdj. ilustracyjne / Źródło: Shutterstock / OSORIOartist
Względny optymizm z ostatnich dni może zostać wystawiony na próbę przy odliczaniu dni do wyborów prezydenckich w USA. W połączeniu z brakiem rozstrzygnięć w negocjacjach fiskalnych w USA i niepokojącym rozwojem pandemii w Europie w najbliższych dniach rynki mogą przejść w defensywny tryb. Komunikaty po posiedzeniach Banku Kandy, BoJ i EBC mogą zawierać więcej ostrzegawczych sygnałów w odniesieniu do tempa ożywienia.

Jeśli nerwowość przed wyborami prezydenckimi nie będzie wspierać USD (poprzez redukcję pozycji w aktywach ryzykownych), to walucie mogą pomóc dane. Wstępny odczyt PKB za III kw. (czw) powinien potwierdzić silne odbicie gospodarki po lockdownie z II kw., wyraźnie lepsze niż pierwotnie zakładano. Dane podkreślą solidniejsze podstawy USA w porównaniu chociażby z Europą, nawet pomimo wyższych statyk zachorowań latem.

Regionalne wskaźniki koniunktury (jak Chicago PMI – pt) mogą wskazywać na osłabienie tempa wzrostu w IV kw., ale ogólnie sytuacja w gospodarce USA nie wygląda niepokojąco. Innym pozytywnym znakiem będzie spodziewany wzrost indeksu nastrojów konsumentów (wt).

Rynki w Europie. EBC zabierze głos ws. pandemii

W Europie szaleje COVID-19 i ponad 20 krajów notuje rekordy liczby zakażeń. Wprowadzenie nowych restrykcji może być argumentem za pogorszeniem nastrojów i sprzedażą europejskich aktywów. Sytuacja zdrowotna prawdopodobnie przyćmi odczyty danych: Ifo (pon) i PKB (pt). Jesienna fala pandemii prawdopodobnie stanie się też tematem konferencji prasowej prezes EBC, gdzie raczej należy się spodziewać pesymistycznego wydźwięku. Zmian w polityce jednak nie będzie – te najwcześniej mogą pojawić się w grudniu, kiedy bank będzie w posiadaniu nowych projekcji makroekonomicznych.

Rozmowy na temat brexitu maja być intensyfikowane z każdym dniem. Od szczytu UE z połowy października większość sygnałów ze strony kluczowych urzędników po obu stronach była pozytywna. Pozostał niecały miesiąc na finalizację rozmów, gdzie rynek powoli dyskontuje sukces i kupuje GBP. Jednak wrażliwość na zgrzyty i niepokojące nagłówki pozostaje bardzo wysoka.

Sytuacja ekonomiczna w Polsce i wpływ epidemii

W Polsce na pierwszym planie pozostaną statystyki dotyczące się rozprzestrzeniani się COVID-19 i czy rządowe restrykcje skutecznie osłabią tempo przyrostu nowych zakażeń. Dla złotego ryzyka przeważają po negatywnej stronie. Choć na razie 4,60 EUR/PLN stanowi psychologiczną barierę, tak przy obawach o nowe rekordy w liczbie zachorowań nie można wykluczać nasilenia presji sprzedaży złotego i zrównania marcowych szczytów (4,6340). Zakładamy utrzymanie CPI w październiku na 3,2 proc. r/r.

Kanada, Japonia i Australia w przyszłym tygodniu

Bank Kanady powinien pozostawić stopę overnight na 0,25 proc. (śr). Ostatnie dane (w tym kwartalny raport kondycji przedsiębiorstw - Business Outlook Survey) potwierdzają solidne odbicie ożywienia, choć bez osiągnięcia poziomów aktywności sprzed wybuchu pandemii. Odbicie w aktywności powinno też przeciwdziałać spadkowi inflacji. Taki stan zdejmuje z banku centralnego presję na wprowadzenie bardziej akomodacyjnej polityki. Ryzyka związane z ponownym wzrostem zachorowań nie znikają, ale relatywnie neutralna postawa BoC (na tle gołębich RBA/RBNZ) powinna premiować CAD w stosunku do AUD lub NZD.

Odczyt inflacji CPI z Australii (śr) nie powinien mieć istotnego znaczenia dla AUD. RBA zdaje sobie sprawę z inflacji mocno odbiegającej od celu, ale obecnie za priorytet stawia rynek pracy.

Bank Japonii utrzyma parametry polityki pieniężnej bez zmian (czw), ale w towarzyszącym decyzji raporcie nt. perspektyw gospodarczych powinna zostać podkreślona przewaga negatywnych ryzyk dla aktywności gospodarczej i trendów cenowych z powodu pandemii. BoJ podtrzyma gołębie nastawienie wraz z kontynuacją programu pożyczkowych. Nie spodziewamy się reakcji JPY na decyzję.

Konrad Białas, główny ekonomista TMS Brokers

Czytaj też:
Europa da się lubić. Przez inwestorów

Źródło: TMS Brokers
 2
  • Polecam oszczędzać pieniądze na przyszłość. Nie wiadomo w jakim kierunku pójdzie polska gospodarka na tle innych gospodarek Unii Europejskiej, ale biorąc pod uwagę rosnące zadłużenie, to nie będzie zbyt wesoło. Niestety ale wiele branż odczuje boleśnie problem upadku polskiej gospodarki.
    Ze swojej strony polecam zastanowić się nad oszczędzaniem na przyszłość:
    https://www.tanie-konto.pl/ranking-kont-oszczednosciowych/

    Tak aby mieć poduszkę finansową.
    • To PIS tak zawalił ten kraj falą epidemi, koncertami disco polo z parotysięczną publiczniścią w czasach Covidu, pozwoleniami na wesela, tłumami na spotkaniach Duda i Trzaskowski, brakiem kontroli nad DPSami, i zamkniętymi szybami w komunikacji miejsciej - a dokładniej brakiem nakazu możliwości ich otworzenia kiedy ktoś chce!  Większości szyb nie da sie otworzyć! Tak samo zamkniętych okien we wielu firmach i zakładach pracy - zero kontroli nad tym!  Pochwalam ich wielkie inwestycje: Baltic Pipe Gazoporty Przekop Mierzei i Projekt Trójmorza, ale mamy właśnie przez PIS trzeci największy deficyt publiczny w Uni i mase zachorowań !! To sie odbije wielkimi dziurami w budżecie, dużym spadkiem PKB i latami biedy ! Mamy Najszybszy przyrost zachorowań na świecie! Chce by odeszli już i inni ich rozliczyli !  Są winni tego ogromu drugiej fali i zgonów! Niech teraz wzorem Słowacji naraz przebadają wszystkich Polaków, nawet etapowo - Województwami z zakazem przemieszcznia sie pomiędzy nimi na czas badania. bo nie uporamy sie z tym syfem i generujemy ciągłe straty krajowe. Im powiedzieć wy no cha!

      Czytaj także